得益于化學(xué)材料TDI(甲苯二異氰酸酯)價格2016年的強(qiáng)勢反彈,*ST滄大扭虧為盈擺脫退市風(fēng)險。

        作為國內(nèi)最大的TDI生產(chǎn)廠家之一,*ST滄大3月7日公布的2016年年報顯示,其營收和凈利潤同比實現(xiàn)大幅增長,擺脫連續(xù)兩年的低迷狀態(tài)。*ST滄大2016年營收29.4億元,同比增長64.06%;歸屬上市公司扣非凈利潤為3.56億元,2014年到2015年,公司歸屬上市公司扣非凈利潤分別虧損1.95億元和6.1億元。

        此次扭虧為盈,主要歸功于TDI的業(yè)績大漲。2016年,TDI在整個公司業(yè)績中處于絕對主力,營收達(dá)到24.6億,占整個公司營收八成還多,營收同比增長85.14%,毛利率更是同比增長47.10%。同TDI的業(yè)績大幅增長相比,*ST滄大另一主營業(yè)務(wù)尿素卻不理想,設(shè)計55萬噸的尿素產(chǎn)能利用率僅為12.7%,而設(shè)計15萬噸TDI產(chǎn)能利用率高達(dá)108.4%。

        年初時,成本還高于市場價格,下半年價格就爆發(fā)式上漲,TDI價格在2016年經(jīng)歷了過山車式的起伏。2016年初TDI產(chǎn)品價格最低在1.1萬元/噸左右,下半年最高達(dá)到了4.5萬元/噸左右。

        TDI價格的大幅上漲與市場供給量減少有直接關(guān)系。*ST滄大公告稱,2016年初TDI的價格持續(xù)低迷,隨著歐洲TDI裝置故障,日本三井TDI裝置開車不順利、歐洲巴斯夫生產(chǎn)不穩(wěn)定、印度工廠事故停車以及10月份歐洲科思創(chuàng)又遇到原料硝酸供應(yīng)的問題,國內(nèi)國外市場的相互彌補(bǔ)使得TDI價格漲幅較大。

        對TDI的需求也是價格上漲的重要原因,長江證券分析師馬太認(rèn)為,2016年受益于新房和二手房銷售復(fù)蘇,汽車產(chǎn)量提升,TDI國內(nèi)消費量增長;國際方面,美國新建住房銷售持續(xù)增長,東南亞新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)充滿活力,對TDI消費提升。

        *ST滄大在公告中預(yù)計,在2017年到2018年間,會出現(xiàn)全球TDI供需基本平衡,國內(nèi)產(chǎn)能稍有過剩的局面。但是到2017年6月以后,美國陶氏公司與沙特阿美公司合資建設(shè)的位于沙特20萬噸/年TDI裝置將開始投入生產(chǎn)。預(yù)計2018年晚些時候,全球TDI供需平衡的局面將會被打破。

        雖然目前TDI市場價格暫時回暖,但波動仍然難免。而多年來,*ST滄大對TDI的依賴卻有增無減,2014年其TDI的營收占比為70.19%,2015年為74.3%,到2016年達(dá)到83.67%。

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